Ming (Andy Lau) und Tan (Tony Leung) führen ein paralleles Leben: Ming ist ein Triaden-Maulwurf in der Polizeibehörde; Yan ist ein Polizei-Handlanger in der Triaden-Gang von Mafia-Boss Sam (Eric Tsang). Beide Männer haben den Wunsch, ihr falsches Leben hinter sich zu lassen und ihren rechtmäßigen Platz in einer Gesellschaft einzunehmen, die sich ihnen entzieht. Eines Nachts, während einer Polizeirazzia, die Sams Imperium zu Fall bringen soll, kreuzen sich schließlich die Wege der beiden Männer.

Sowohl die Polizei als auch der Mob erkennen bald, dass sich ein Maulwurf unter ihnen befindet und ein tödliches Katz- und Mausspiel beginnt. In diesem Rennen ist wieder einmal niemand sicher, und das Leben aller Beteiligten wird bedroht. In der Zwischenzeit tut Super-Intendant Wong (Anthony Wong) sein Bestes, um Yans Geheimnis zu bewahren, aber wie lange kann das verborgene Leben der Männer unentdeckt bleiben.

Der erste Teil einer explosiven und international gelobten Trilogie, Infernal Affairs, setzt stilistische Maßstäbe für moderne Thriller und brach in Hongkong alle Kassenrekorde.